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什么是最好的全球股票交易所交易基金?

我们对 12 个流行的全球股票交易所交易基金进行了路试,比较了 5 个因素。

国际股票交易所交易基金和美国股票交易所交易基金在澳大利亚的个人和 SMSF 投资者中的受欢迎程度大幅提高。

截至 2019年12月,有近 280亿美元投资于追踪 ASX 全球股票的交易所交易基金,占澳大利亚交易所交易基金市场的近一半。最大和最受欢迎的轨道要么是广泛的全球指数,要么是被认为是全球股票代理的美国股票市场。

每年我们都会比较我们所有的 200 多个交易所交易基金ETF 报告。在这里,我们对 12 只受欢迎的全球股票交易所交易基金进行了路试,比较了 5 个因素,并总结了我们的最爱。

什么是 etf?

交易所交易基金追踪市场指数,而不是押注于个别公司。因此,他们的管理费比典型的 “活跃” 基金经理低得多。跟踪市场 “指数” 也提供了透明度和潜在税收效率的好处。

ETF 投资者直接受益于 ETF 中包含的股票支付的股本收益、股息和邮资盖印信用。本文中比较的大多数基金是指数交易所交易基金,只有麦哲伦基金是活跃的基金,位于类似交易所交易基金的上市结构中。

由于麦哲伦基金的规模和受欢迎程度,我们已经将其纳入其中。然而,投资者应该明白,这是一只积极管理的基金。本文解释了活跃投资和指数投资的区别

尺寸

ASX 码 ETF 名称 尺寸 (百万美元) *
IOO IShares S & P 全球 100 交易所交易基金 1,806
IHOO IShares S & P 全球 100 ETF (澳元对冲) 52
IVV IShares S & P 500 ETF 3,422
IHVV IShares S & P 500 ETF (澳元对冲) 269
MGE 麦哲伦全球股票基金 (管理基金) 1,657
MHG 麦哲伦全球股票基金 (管理基金) (澳元对冲) 134
VGS 先锋 MSCI 指数国际股票交易所交易基金 2,212
VGAD 先锋摩根士丹利资本国际指数国际股票交易所交易基金 (对冲) 773
WXOZ SPDR S & P 世界前澳大利亚基金 205
WXHG SPDR S & P 世界前澳大利亚基金 (对冲基金) 99
VEU 先锋环球 ex 美国股票指数交易所交易基金 1,634
VTS 先锋美国总市场份额指数 ETF 1,874

* 截至 2019年12月31日,管理的基金资产总额。

有 6 个管理着超过 10亿美元的全球股票交易所交易基金 (IOO 、 IVV 、 MGE 、 VGS 、 VEU 和 VTS)。S & P 500 ETF (IVV) 是最受欢迎的,在 ASX 吸引了 34亿美元。

美国股票市场在过去 5 年中表现优于其他全球市场,因此投资者因其全球敞口而被吸引到该市场。未对冲的全球交易所交易基金 (IOO 、 IVV 、 MGE 、 VGS 和 WXOZ) 比它们的对冲基金吸引了更多的资金。

这表明澳大利亚投资者在投资全球股票时,对货币多样化的增加感到满意。在过去的 3 年和 5 年里,澳元下跌也使得未对冲的交易所交易基金更具吸引力。

全球 12 家最大的交易所交易基金总共投资了 141亿美元。对于股票现货投资组合,我们已将客户投资于标准普尔全球 100 交易所交易基金 (IOO)。

我们的客户也可以选择为额外的美国股票增加标准普尔 500 交易所交易基金 (IVV),或者增加世界范围的美国交易所交易基金 (VEU) 作为一部分的额外非美国股票现货主题

你可以跳到“股票报价”看看我们为什么为客户选择这些基金,以及它们的表现。

成本

ASX 码 ETF 名称 MER (% p.a.)
IOO IShares S & P 全球 100 交易所交易基金 0.40
IHOO IShares S & P 全球 100 ETF (澳元对冲) 0.43
IVV IShares S & P 500 ETF 0.04
IHVV IShares S & P 500 ETF (澳元对冲) 0.10
MGE 麦哲伦全球股票基金 (管理基金) 1.35
MHG 麦哲伦全球股票基金 (管理基金) (澳元对冲) 1.35
VGS 先锋 MSCI 指数国际股票交易所交易基金 0.18
VGAD 先锋摩根士丹利资本国际指数国际股票交易所交易基金 (对冲) 0.21
WXOZ SPDR S & P 世界前澳大利亚基金 0.30
WXHG SPDR S & P 世界前澳大利亚基金 (对冲基金) 0.35
VEU 先锋环球 ex 美国股票指数交易所交易基金 0.09
VTS 先锋美国总市场份额指数 ETF 0.03

这组交易所交易基金的管理费差别很大,从先锋和 iShares US share 交易所交易基金的 0.03% 到麦哲伦活跃基金的 1.35% 不等。

指数基金的定价是由竞争驱动的,新的交易所交易基金倾向于以比之前上市的类似基金更低的价格推出,以获得新的流动和转换。

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先锋产品将继续给 iShabob电竞下载res 和 SPDR 带来费用压力,尤其是在存在类似先锋基金的地方。WXOZ 和 IOO 的费用高于 VGS,尽管 IOO 甚至在事后收费的基础上也表现得更好。

滑动

ASX 码 ETF 名称 % 扩散
IOO IShares S & P 全球 100 交易所交易基金 0.13
IHOO IShares S & P 全球 100 ETF (澳元对冲) 0.26
IVV IShares S & P 500 ETF 0.06
IHVV

IShares S & P 500 ETF (澳元对冲) 0.08
MGE 麦哲伦全球股票基金 (管理基金) 0.28
MHG 麦哲伦全球股票基金 (管理基金) (澳元对冲) 0.48
VGS 先锋 MSCI 指数国际股票交易所交易基金 0.04
VGAD 先锋摩根士丹利资本国际指数国际股票交易所交易基金 (对冲) 0.11
WXOZ SPDR S & P 世界前澳大利亚基金 0.32
WXHG SPDR S & P 世界前澳大利亚基金 (对冲基金) 0.28
VEU 先锋环球 ex 美国股票指数交易所交易基金 0.12
VTS 先锋美国总市场份额指数 ETF 0.05

滑点指的是在买卖交易所交易基金时,你通过跨越价差损失了多少。它是根据市场时段最佳买家和最佳卖家之间的平均百分比差异来计算的。

如果你交易交易所交易基金或定期捐款,影响会更大,因为你需要更频繁地跨越价差来获得投资。

与澳大利亚 etf 相比,全球 etf 的下滑趋势往往更高,因为当澳大利亚证券交易所 (ASX) 开放时,许多全球市场都关闭了。

这导致做市商在 ASX 时间保持更广泛的 “传播”。VGS 目前的滑动率最低,为 0.04%。相比之下,澳大利亚股票交易所交易基金的平均买卖价差为 0.05%。

指数交易所交易基金的下滑幅度通常低于活跃基金,这意味着指数基金的投资者在投资时不会远远落后于 8 球。

例如,购买、持有和出售麦哲伦全球股票基金 (MGE) 的往返行程在过去的 3 年里,会产生 2 个买卖差价加上管理费,总计成本的 4.60% (在绩效费之前)。

该基金产生了 55.9% 的净回报,这意味着持有 3 年的投资者将支付他们成本净回报的近 8%。

相比之下,同一时期 IVV 的投资者的往返费用为 0.23%,而净回报率为 55.9%,因此只支付了他们成本回报的 0.4%。

这是指数交易所交易基金所有者支付的麦哲伦基金成本的 15分之1,包括进出!

这表明了为什么积极的基金管理作为一个行业对基金经理来说比最终投资者更有利可图。弗雷德 · 施韦德在有史以来最好的投资书籍之一中写到了这个永恒的概念“所有顾客的游艇都在哪里?”

流动性

ASX 码 ETF 名称 每日交易价值
IOO IShares S & P 全球 100 交易所交易基金 2,137,501 美元
IHOO IShares S & P 全球 100 ETF (澳元对冲) 207,158 美元
IVV IShares S & P 500 ETF 6,432,415 美元
IHVV IShares S & P 500 ETF (澳元对冲) 1,028,214 美元
MGE 麦哲伦全球股票基金 (管理基金) 2,992,305 美元
MHG 麦哲伦全球股票基金 (管理基金) (澳元对冲) 278,906 美元
VGS 先锋 MSCI 指数国际股票交易所交易基金 8,884,478 美元
VGAD 先锋摩根士丹利资本国际指数国际股票交易所交易基金 (对冲) 1,935,988 美元
WXOZ SPDR S & P 世界前澳大利亚基金 112,304 美元
WXHG SPDR S & P 世界前澳大利亚基金 (对冲基金) 112,282 美元
VEU 先锋环球 ex 美国股票指数交易所交易基金 2,986,965 美元
VTS 先锋美国总市场份额指数 ETF 3,530,423 美元

流动性是指交易所交易基金的交易额 (或可用交易额)。我们通过 ASX 的平均日交易量来衡量它。量是衡量造市活动和交易利益的指标,这使得它成为流动性的合理估计。

值得一提的是,它可能没有反映基础股票的流动性,而基础股票对于广泛的全球股票交易所交易基金来说通常要深得多。

然而,在危机时期和 ASX 交易时段,投资者可能无法完全依赖做市商来获得流动性,因此每日交易量是一个相关数字。流动性与交易所交易基金的规模密切匹配。

八家全球最大的交易所交易基金每天的交易量超过 100万美元。

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ASX 码 ETF 名称 3 年总回报 (p.a.)
IOO IShares S & P 全球 100 交易所交易基金 15.55%
IHOO IShares S & P 全球 100 ETF (澳元对冲) 13.50%
IVV IShares S & P 500 ETF 16.02%
IHVV IShares S & P 500 ETF (澳元对冲) 13.87%
MGE 麦哲伦全球股票基金 (管理基金) 17.09%
MHG 麦哲伦全球股票基金 (管理基金) (澳元对冲) 15.70%
VGS 先锋 MSCI 指数国际股票交易所交易基金 13.79%
VGAD 先锋摩根士丹利资本国际指数国际股票交易所交易基金 (对冲) 11.80%
WXOZ SPDR S & P 世界前澳大利亚基金 13.70%
WXHG SPDR S & P 世界前澳大利亚基金 (对冲基金) 11.45%
VEU 先锋环球 ex 美国股票指数交易所交易基金 11.12%
VTS 先锋美国总市场份额指数 ETF 15.54%

到 2019年12月31日的总回报。

美国股票市场敞口较多的交易所交易基金 (IVV 和 VTS) 产生了最好的 3 年回报,而美国敞口最低的基金 (VEU) 表现不佳。

由于苹果 (AAPL) 、亚马逊 (亚马逊) 、微软 (MSFT) 、字母表 (GOOG) 等股票的表现,美国股票的 3 年和 5 年回报率都很高, berskhire Hathaway (BRKB) 和 Facebook (FB)。

美国股票相对于世界其他地区的表现历来是周期性的,因此很可能在市场周期的某个时刻逆转。去年3月,我们写道为什么科技股很热,但可能很危险

最近几个月,欧洲、澳大利亚和亚洲股市的表现开始好于美国,科技股也大幅下跌。

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在没有特别关注美国的广泛的全球交易所交易基金中,IOO (15.55%) 的表现略好于 VGS (15.54%) 和 WXOZ (13.70%)。由于澳元下跌,这些交易所交易基金的未对冲版本都超过了对冲版本。

与广泛的全球交易所交易基金相比,麦哲伦活跃基金表现良好,但这一领域的许多其他活跃基金表现不如 S & P500 交易所交易基金 (IVV)。

这再次表明了为什么积极基金管理的利益通常是由管理者而不是最终投资者获得的。这也难怪,过去 15 年,92% 的美国活跃基金经理表现低于该指数

这是我们避免为客户提供活跃资金的关键原因。索引往往比主动管理由于投资是零和游戏

指数在低迷的市场中也很成功

斯托克波特的判决

自 2014 以来,我们代表客户投资了标准普尔全球 100 交易所交易基金 (IOO)。

该基金投资于世界上最大的 100 家公司,因此为世界上最大和最成功的企业提供了巨大的多元化,这些企业主要分布在美国、英国、瑞士、法国、德国, 日本和韩国。

尽管费用比其他选择略高,但该基金对大公司的关注一直是 IOO 超越类似的全球交易所交易基金 (VGS 和 WXOZ) 的驱动力。

这意味着我们的客户在一年多赚了 1.26%,在三年多赚了 6.93%。

你可以看到股票现货投资组合有关投资组合中其他交易所交易基金的更多详细信息。

广泛的全球股票交易所交易基金

ASX 码 ETF 名称 1 年总回报 (p.a.) 3 年总回报
IOO * IShares S & P 全球 100 交易所交易基金 30.39% 54.27%
WXOZ SPDR S & P 世界前澳大利亚基金 28.32% 46.99%
VGS 先锋 MSCI 指数国际股票交易所交易基金 29.13% 47.34%

到 2019年12月31日的总回报。
* 选定的股票现货基金

由于 IOO 的规模、业绩记录以及与世界上最大的 100 家公司的接触,我们继续为我们的客户青睐 IOO。然而,我们预计 iShares 和 SPDR 将需要在费用上更具竞争力,否则就有被价格更具竞争力的先锋基金流失资金的风险。

对于那些想在投资组合中增加额外美国股票的客户,我们提供 iShares S & P 500 ETF,它可以作为一个主题添加。这是目前我们最受欢迎的主题,可能是因为它最近表现强劲。

对于那些希望在全球投资但更愿意避开美国公司的人,我们提供先锋环球美国股票指数交易所交易基金。在过去的 5 年里,它的表现并没有那么好,但是如果科技股或美国经济在日本、英国、中国、法国、德国以更均匀的多元化表现衰退,它将更加绝缘, 瑞士和加拿大。

ASX 码 ETF 名称 1 年总回报 (p.a.) 3 年总回报 (p.a.) 5 年总回报 (p.a.)
IVV * IShares S & P 500 ETF 32.28% 16.02% 17.77%
VEU * 先锋环球 ex 美国股票指数交易所交易基金 22.21% 11.12% 9.19%

到 2019年12月31日的总回报。
* 选定的股票现货基金

很高兴看到澳大利亚投资者可以获得如此广泛的全球交易所交易基金期权。我们将继续审查全球交易所交易基金,以确保我们的客户能够根据我们的仔细分析获得最佳选择。

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创始人兼首席执行官

克里斯直言不讳地呼吁该行业为 “肥猫”,并以实话实说而闻名。他是行业监管机构 ASIC 的两个咨询委员会成员,之前是瑞银的基金经理。他拥有 UNSW 的商业学士学位 (会计/金融合作奖学金)。

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