投资

当市场高涨时,你应该购买吗?

我们看看你过去在市场历史高点投资会做些什么。

每年有几天的购物日历,你可以依靠它来买到便宜货 -- 黑色星期五,Cyber Monday, 节礼日销售 (光棍节也在中国以外产生影响)。

成千上万充满希望的购物者从凌晨开始登录或排队,知道他们会以比全价低得多的价格买到便宜货。

我们在投资中也看到类似的行为。有一种趋势是等到市场 “上市” 后才能买到便宜货。这个策略的问题是我们永远不知道下一次销售什么时候开始,或者折扣是多少。

此外,由于市场普遍呈上升趋势,销售有可能永远不会发生,你最终会购买甚至高于今天的价格!

早在 2019年7月,我们就问与历史相比,澳大利亚的股票很贵?我们的结论是,它们实际上处于长期历史平均价格。

在这篇文章中,我们考虑了一个不同的问题:“我应该在市场高时投资吗?^

当市场从未如此之高时,你应该害怕投资吗?

澳大利亚上一次创下历史新高是在 2019年7月,当时它超过了 12 年的等待时间 (之前设定在 2007年11月1日) -- 这是有记录以来最长的一段时间。

注: 这不包括再投资股息的影响 (根据定义,这意味着由于复合的力量,所有时间高点更加频繁)。

在 2019年7月30日,所有普通指数达到 6928 点。我们现在越来越接近新高 -- 我们在 100 点之内!(截至 2019年11月13日)

许多投资者记得 2008/9 金融危机后的几个月和几年,可以理解的是,他们仍然对高点造成的损失感到震惊,不愿意投资。

因此,许多澳大利亚人现在坐拥大量现金,害怕在市场的顶端投资,但通过现金持有,他们的钱最多只能获得 2% 的利息。

数据显示了什么?

让我们看看过去 30 年的数据,看看如果你在市场创下历史新高的时候投资,你会怎么做。

在 1989 到 2019 之间有359 天在澳大利亚的 a股市场达到了一个新的历史最高水平。

如果你投资了在这 359 天里,你有大约相同的机会获得积极的回报,如果你有在市场没有达到历史最高水平的日子里投资。



全时高 并非所有时间都很高
未来 12 个月的正回报机会 71% 72%

历史上,当股票市场达到历史最高水平时,接下来的 12 个月产生了 6.5% 的平均资本回报率 (不包括股息)。有趣的是,这比你在市场没有达到顶峰的时候投资要高!



没错,在市场处于历史高点时投资,在历史上比在市场没有达到历史高点时投资带来了更高的回报!

美国也有类似的研究可以追溯到 20世纪20年代中期,这些研究表明,当股票市场处于历史最高水平时,购买实际上是一个成功策略

所有时间高点导致更多所有时间高点

在达到一个新的历史高点后,下一天之前的平均天数是30 天。如果排除从 2007年到 2019年的 12 年等待,平均天数只有 19 天!

换句话说,第一个一直以来的高点通常紧随其后的是更多的高点。输入93%在某些情况下,下一个历史最高纪录是在下个月内。自 2013年首次超过金融危机前的峰值以来,美国股市现已创下数百个历史新高。



在过去的 30 年里,只有 4 次投资者不得不等待一年多才能达到历史新高 (下一个高点出现在 1993年5月、 1996年10月、 2004年4月, 2019年7月)。

在这些案例中的前三个案例 (1993 、 1996 和 2004) 中,一旦达到新高,未来 12 个月的平均资本回报率为 20%。明年7月,我们将知道第四次 12 个月的回报是多少。

市场就像一个松紧带,创造新高所需的时间越长,最终达到新高后,市场攀升的速度就越快。


全时高 是时候创造新的高度了 新高后 12 个月资本回报率
1990年1月12日 40 个月(1993年5月26日) 22%
1994年2月3日 32 个月(1996年10月7日) 18%
2002年3月7日 25 个月(2004年4月1日) 20%
2007年11月1日 140 个月(2019年7月24日)

这对你意味着什么?

与购物不同,当你投资时,等待便宜货是不划算的。历史上,支付全价的投资者和其他时候投资的投资者一样出色。

F准备更正或试图预测更正的投资者损失的钱比更正本身损失的钱还多

彼得·林奇

你专注于预测市场走向的时间越少,你的生活就会越好。

这就是为什么我们的建议是定期投资市场的最佳时机。你投资的时间越长,你就会从复合的奇妙效果中受益。

即使在市场从历史高点下跌的奇怪情况下,你也可以依靠多元化和拥有与股票市场无关的防御性资产 (如债券和黄金) 帮助让你自信地投资。

如果你在等待市场从历史高点的 “回调”,你可能会在等待的过程中错失多年的良好回报。不要担心支付全价。

^ 我们已经将所有时间高点定义为所有普通指数以 “所有时间” 高点收盘的一天。请注意,所有普通的累积指数会更频繁地达到所有时间的高点 -- 然而结果是相似的。


投资助理

马克在金融服务行业有超过 5 年的经验,之前曾在摩根士丹利、 AMP 和毕马威工作过。他拥有悉尼科技大学 (UTS) 的商业学士学位 (金融/会计),并完成了他的特许金融分析师 (CFA) 一级。

毫不费力地增加你的财富

获取免费的个性化投资组合推荐

开始
云
加入成千上万已经在 Stockspot 投资的澳大利亚人